Διαφορά μεταξύ πολλαπλασιαστή και επιταχυντή στα οικονομικά

Η οικονομία, ως κλάδος, είναι εμπλουτισμένη με διάφορα μοντέλα, εργαλεία και έννοιες που βοηθούν τους οικονομολόγους να κατανοήσουν την περίπλοκη λειτουργία της οικονομίας. Δύο τέτοιες σημαντικές έννοιες είναι ο πολλαπλασιαστής και η αρχή της επιτάχυνσης. Αν και και οι δύο αφορούν την οικονομική ανάπτυξη και τις διακυμάνσεις, αντιπροσωπεύουν διαφορετικές δυναμικές και μηχανισμούς στην οικονομία. Η κατανόηση των ρόλων, των διαφορών και των αλληλεπιδράσεων τους είναι απαραίτητη για την κατανόηση του πλήρους φάσματος της οικονομικής θεωρίας και του σχεδιασμού πολιτικής.

Αυτό το άρθρο εμβαθύνει στις αρχές της πολλαπλής επιτάχυνσης, εξηγώντας τους μεμονωμένους ορισμούς, τους μηχανισμούς και τις διαφορές τους, ενώ διερευνά επίσης πώς αλληλεπιδρούν στην επιρροή της οικονομικής δραστηριότητας.

Τι είναι ο πολλαπλασιαστής;

Η έννοια του πολλαπλασιασμού προέρχεται από ταΚεϋνσιανά οικονομικά, η οποία δίνει έμφαση στο ρόλο της συνολικής ζήτησης στον προσδιορισμό της συνολικής οικονομικής παραγωγής. Ο πολλαπλασιαστής εξηγεί πώς μια αρχική αλλαγή στις δαπάνες (όπως οι κρατικές δαπάνες ή οι επενδύσεις) μπορεί να έχει αυξημένη επίδραση στο συνολικό οικονομικό προϊόν. Ουσιαστικά, δείχνει ότι μια μικρή αύξηση στις αυτόνομες δαπάνες μπορεί να οδηγήσει σε πολύ μεγαλύτερη αύξηση του εθνικού εισοδήματος και της παραγωγής.

Η διαδικασία πολλαπλασιαστή λειτουργεί μέσω διαδοχικών κύκλων δαπανών. Δείτε πώς λειτουργεί σε ένα απλοποιημένο παράδειγμα:

• Αρχική ένεση: Ας υποθέσουμε ότι η κυβέρνηση αποφασίζει να δαπανήσει 100 εκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή υποδομών. Αυτή η αρχική δαπάνη είναι η ένεση που ξεκινά τη διαδικασία πολλαπλασιαστή.
• Αύξηση εισοδήματος: Οι εταιρείες που λαμβάνουν αυτά τα 100 εκατομμύρια δολάρια σε συμβάσεις θα πληρώσουν μισθούς και θα αγοράσουν υλικά, γεγονός που αυξάνει το εισόδημα για τους εργαζόμενους και τους προμηθευτές.
• Κατανάλωση και δαπάνες: Οι εργαζόμενοι και οι προμηθευτές, με τη σειρά τους, ξοδεύουν μέρος του αυξημένου εισοδήματός τους σε αγαθά και υπηρεσίες, αυξάνοντας το εισόδημα για άλλους στην οικονομία. Το μέρος του εισοδήματος που δαπανάται σε εγχώρια αγαθά και υπηρεσίες ονομάζεταιοριακή τάση για κατανάλωση (MPC).
• Επαναλαμβανόμενοι κύκλοι: Αυτή η διαδικασία επαναλαμβάνεται σε διαδοχικούς γύρους, με κάθε γύρο να οδηγεί σε περαιτέρω αύξηση του εισοδήματος και των δαπανών. Το ποσό της αύξησης του εισοδήματος μειώνεται με κάθε γύρο λόγω αποταμιεύσεων και εισαγωγών, αλλά το σωρευτικό αποτέλεσμα είναι μια πολύ μεγαλύτερη αύξηση στο εθνικό εισόδημα από την αρχική ένεση.

Ο τύπος για τον πολλαπλασιαστή δίνεται από:

Πολλαπλασιαστής = 1 / (1 MPC)

Όπου MPC είναι η οριακή τάση για κατανάλωση. Ένα υψηλότερο MPC σημαίνει μεγαλύτερο πολλαπλασιαστή, καθώς περισσότερο από κάθε επιπλέον δολάριο εισοδήματος δαπανάται αντί να εξοικονομείται.

• Πολλαπλασιαστής επενδύσεων: Αναφέρεται στην επίδραση μιας αρχικής αύξησης της επένδυσης στο συνολικό εισόδημα.
• Πολλαπλασιαστής κρατικών δαπανών: Αναφέρεται στον αντίκτυπο της αύξησης των κρατικών δαπανών στο συνολικό οικονομικό προϊόν.
• Πολλαπλασιαστής φόρου: Μετρά τον αντίκτυπο μιας αλλαγής στους φόρους στο οικονομικό προϊόν. Μια φορολογική μείωση αυξάνει το διαθέσιμο εισόδημα, το οποίο οδηγεί σε υψηλότερη κατανάλωση και παραγωγή, αν και ο φορολογικός πολλαπλασιαστής είναι συνήθως μικρότερος από τον πολλαπλασιαστή των δαπανών.

Ο πολλαπλασιαστής είναι ζωτικής σημασίας για την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι οικονομικές πολιτικές, ιδιαίτερα οι δημοσιονομικές πολιτικές (όπως οι αλλαγές στις κρατικές δαπάνες ή η φορολογία), επηρεάζουν τη συνολική ζήτηση και παραγωγή. Σε περιόδους ύφεσης ή οικονομικής ύφεσης, οι κυβερνήσεις χρησιμοποιούν συχνά το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα για να τονώσουν τη ζήτηση και να τονώσουν την οικονομική ανάπτυξη.

Τι είναι ο Επιταχυντής;

Η αρχή του επιταχυντή είναι μια οικονομική έννοια που εστιάζει στη σχέση μεταξύ της επένδυσης και των αλλαγών στην παραγωγή ή στο εισόδημα. Υποδηλώνει ότι τα επίπεδα επενδύσεων δεν επηρεάζονται μόνο από το απόλυτο επίπεδο ζήτησης, αλλά πιο σημαντικό από τορυθμό αλλαγήςτης ζήτησης. Η θεωρία του επιταχυντή υποστηρίζει ότι όταν η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες αυξάνεται, οι επιχειρήσεις είναι πιθανό να αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε κεφαλαιουχικά αγαθά (όπως μηχανήματα και εξοπλισμός) για να καλύψουν μελλοντικές ανάγκες παραγωγής.

Ο επιταχυντής λειτουργεί με την προϋπόθεση ότι οι επιχειρήσεις προσαρμόζουν το απόθεμα κεφαλαίου τους ως απάντηση στις αλλαγές στην παραγωγή. Δείτε πώς λειτουργεί:

• Αλλαγή στη ζήτηση: Ας υποθέσουμε ότι η ζήτηση των καταναλωτών για ένα προϊόν αυξάνεται σημαντικά. Για να καλύψουν αυτή τη ζήτηση, οι εταιρείες μπορεί να χρειαστεί να επεκτείνουν την παραγωγική τους ικανότητα, κάτι που απαιτεί πρόσθετες επενδύσεις κεφαλαίου.
• Προκαλούμενη επένδυση: Η ανάγκη για αυξημένη παραγωγή οδηγεί τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σε νέα μηχανήματα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό. Όσο πιο γρήγορα αυξάνεται η ζήτηση, τόσο περισσότερες επενδύσεις απαιτούνται.
• Οι επενδύσεις ενισχύουν την ανάπτυξη: Αυτή η επένδυση οδηγεί σε υψηλότερη απασχόληση, εισόδημα και παραγωγή, τα οποία με τη σειρά τους αυξάνουν περαιτέρω τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες. Ωστόσο, σε αντίθεση με τον πολλαπλασιαστή, ο οποίος συνεχίζει απροσδιόρισταΑρχικά, το φαινόμενο του επιταχυντή μπορεί να εξασθενίσει όταν η αύξηση της ζήτησης επιβραδύνεται ή σταθεροποιείται.

Ο βασικός τύπος για τον επιταχυντή είναι:

Επένδυση = v (ΔY)

Πού:

• σε σχέση με τον συντελεστή επιτάχυνσης (ο λόγος του αποθέματος κεφαλαίου προς την παραγωγή.
• Δ είναι η αλλαγή στην παραγωγή (ή στο εισόδημα.

Έτσι, όσο μεγαλύτερη είναι η αλλαγή στην παραγωγή, τόσο μεγαλύτερη είναι η επαγόμενη επένδυση.

Η αρχή του επιταχυντή είναι ζωτικής σημασίας για την εξήγηση των διακυμάνσεων των επενδυτικών δαπανών και του ρόλου του στην κίνηση των οικονομικών κύκλων. Δεδομένου ότι οι επενδύσεις είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις αλλαγές της ζήτησης, ακόμη και μια μικρή αύξηση της κατανάλωσης μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση των επενδύσεων. Αντίθετα, μια επιβράδυνση της ζήτησης μπορεί να οδηγήσει σε απότομη μείωση των επενδύσεων, επιδεινώνοντας την οικονομική ύφεση.

Βασικές διαφορές μεταξύ πολλαπλασιαστή και επιταχυντή

Παρά το γεγονός ότι τόσο ο πολλαπλασιαστής όσο και ο επιταχυντής σχετίζονται με αλλαγές στην παραγωγή και στη ζήτηση, υπάρχουν σημαντικές διαφορές στους μηχανισμούς και τους ρόλους τους στην οικονομία. Ακολουθούν οι κύριες διαφορές μεταξύ των δύο εννοιών:

Πολλαπλασιαστής: Ο πολλαπλασιαστής αναφέρεται στην επίδραση μιας αρχικής αύξησης των δαπανών που οδηγεί σε μεγαλύτερη συνολική αύξηση του εθνικού εισοδήματος μέσω διαδοχικών κύκλων κατανάλωσης.

Επιταχυντής: Ο επιταχυντής αναφέρεται στη διαδικασία όπου οι αλλαγές στην παραγωγή (ή στη ζήτηση) οδηγούν σε επαγόμενη επένδυση σε κεφαλαιουχικά αγαθά για την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας.

Πολλαπλασιαστής: Το φαινόμενο του πολλαπλασιαστή ενεργοποιείται από μιααρχική αύξηση στις αυτόνομες δαπάνες, όπως κρατικές δαπάνες, επενδύσεις ή εξαγωγές. Αυτή η δαπάνη δημιουργεί εισόδημα, το οποίο με τη σειρά του διεγείρει περαιτέρω δαπάνες.

Επιταχυντής: Το φαινόμενο επιταχυντή προκαλείται απόαλλαγές στον ρυθμό αύξησης της ζήτησης. Τονίζει τη σχέση μεταξύ της αύξησης της ζήτησης και του επιπέδου των επενδύσεων.

Πολλαπλασιαστής: Ο πολλαπλασιαστής επηρεάζει κυρίως τηνκατανάλωση. Υπογραμμίζει πώς η αυξημένη κατανάλωση (ή δαπάνες) διαδίδεται στην οικονομία, οδηγώντας σε αύξηση του εισοδήματος και της παραγωγής.

Επιταχυντής: Ο επιταχυντής εστιάζει στηνεπένδυση. Δείχνει πώς οι αλλαγές στον ρυθμό αύξησης της παραγωγής ωθούν τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σε κεφαλαιουχικά αγαθά.

Πολλαπλασιαστής: Η διαδικασία του πολλαπλασιαστή εμφανίζεται σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα, καθώς τα αποτελέσματα μιας αρχικής αύξησης των δαπανών εξαπλώνονται στην οικονομία σε πολλαπλές περιόδους.

Επιταχυντής: Το φαινόμενο του επιταχυντή μπορεί να είναι πιο άμεσο και έντονο βραχυπρόθεσμα, καθώς οι επιχειρήσεις προσαρμόζουν τις επενδύσεις τους γρήγορα ως απάντηση στις αλλαγές στη ζήτηση.

Πολλαπλασιαστής: Στη διαδικασία του πολλαπλασιαστή, η αύξηση των δαπανών (αυτόνομες δαπάνες) οδηγεί σε αύξηση του εισοδήματος και της παραγωγής.

Επιταχυντής: Στο μοντέλο επιταχυντή, η αύξηση της παραγωγής οδηγεί σε υψηλότερες επενδύσεις, οι οποίες με τη σειρά τους μπορούν να ενισχύσουν περαιτέρω την παραγωγή.

Πολλαπλασιαστής: Το φαινόμενο του πολλαπλασιαστή τείνει να σταθεροποιείται μόλις η αρχική αύξηση των δαπανών λειτουργήσει μέσω της οικονομίας, αν και ο αντίκτυπός του μπορεί να παραμείνει με την πάροδο του χρόνου.

Επιταχυντής: Το φαινόμενο του επιταχυντή μπορεί να οδηγήσει σε πιο έντονες διακυμάνσεις, καθώς οι επενδύσεις είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις αλλαγές στην αύξηση της ζήτησης. Εάν η αύξηση της ζήτησης επιβραδυνθεί, οι επενδύσεις μπορεί να μειωθούν απότομα, οδηγώντας σε οικονομική αστάθεια.

Αλληλεπίδραση μεταξύ πολλαπλασιαστή και επιταχυντή

Ενώ ο πολλαπλασιαστής και ο επιταχυντής είναι διαφορετικές έννοιες, συχνά αλληλεπιδρούν στην πραγματική οικονομία, ενισχύοντας ο ένας τις επιπτώσεις του άλλου. Αυτή η αλληλεπίδραση μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές διακυμάνσεις στην οικονομική δραστηριότητα και στους επιχειρηματικούς κύκλους.

Για παράδειγμα, μια αρχική αύξηση στις κρατικές δαπάνες (το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα) μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερη κατανάλωση, η οποία αυξάνει τη ζήτηση για αγαθά. Καθώς η ζήτηση αυξάνεται, οι επιχειρήσεις μπορούν να ανταποκριθούν επενδύοντας σε νέα κεφάλαια (το φαινόμενο του επιταχυντή) για να καλύψουν τη μελλοντική ζήτηση. Αυτή η επαγόμενη επένδυση μπορεί να αυξήσει περαιτέρω το εισόδημα και την παραγωγή, οδηγώντας σε έναν άλλο γύρο πολλαπλασιαστικών αποτελεσμάτων. Η αλληλεπίδραση μεταξύ των δύο διαδικασιών μπορεί να δημιουργήσει έναμοντέλο πολλαπλασιαστήεπιταχυντή, το οποίο εξηγεί πώς οι σχετικά μικρές αλλαγές στις αυτόνομες δαπάνες ή τη ζήτηση μπορούν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην παραγωγή και στις επενδύσεις.

Ωστόσο, αυτή η αλληλεπίδραση μπορεί επίσης να συμβάλει στην οικονομική αστάθεια. Εάν η αύξηση της ζήτησης επιβραδυνθεί ή σταματήσει, οι επιχειρήσεις μπορεί να περικόψουν απότομα τις επενδύσεις τους, οδηγώντας σε κάμψη του εισοδήματος, της παραγωγής και της απασχόλησης. Σε τέτοιες περιπτώσεις, το φαινόμενο του επιταχυντή μπορεί να ενισχύσει τον αρνητικό αντίκτυπο της μειωμένης ζήτησης, οδηγώντας ενδεχομένως σε ύφεση.

Ιστορικό πλαίσιο του πολλαπλασιαστή και του επιταχυντή

Τοπολλαπλασιαστικό φαινόμενοδιαδόθηκε από τον John Maynard Keynes κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης στη δεκαετία του 1930 ως μέροςτης επαναστατικής οικονομικής θεωρίας του που περιγράφεται στο«The General Theory of Employment, Interest and Money» (1936). Πριν από τον Κέινς, οι κλασικοί οικονομολόγοι πίστευαν σε μεγάλο βαθμό ότι οι αγορές αυτορρυθμίζονταν και ότι οι οικονομίες θα επέστρεφαν φυσικά σε πλήρη απασχόληση χωρίς κρατική παρέμβαση. Ο Κέινς, ωστόσο, παρατήρησε τις καταστροφικές συνέπειες της εκτεταμένης ανεργίας και της υποχρησιμοποίησης πόρων κατά τη διάρκεια της Ύφεσης και υποστήριξε ότι οι κυβερνήσεις έπρεπε να διαδραματίσουν πιο ενεργό ρόλο στη σταθεροποίηση της οικονομίας.

Ο Keynes υποστήριξε ότι η μείωση της ζήτησης του ιδιωτικού τομέα για αγαθά και υπηρεσίες θα μπορούσε να οδηγήσει σε παρατεταμένη οικονομική ύφεση, καθώς οι εταιρείες μείωσαν την παραγωγή, απολύουν εργαζομένους και περικόπτουν τις επενδύσεις. Το αποτέλεσμα ήταν μια καθοδική πορεία μείωσης του εισοδήματος, της παραγωγής και της απασχόλησης. Για να αντιμετωπιστεί αυτό, ο Κέινς πρότεινε οι κυβερνήσεις να αυξήσουν τις δημόσιες δαπάνες για να τονώσουν τη ζήτηση και να ξεκινήσουν την οικονομία. Η έννοια του πολλαπλασιαστή έγινε κεντρική σε αυτό το επιχείρημα, δείχνοντας ότι μια αρχική αύξηση των κρατικών δαπανών θα μπορούσε να έχει μεγαλύτερη επίδραση που μοιάζει με κυματισμό σε ολόκληρη την οικονομία.

Ο πολλαπλασιασμός δεν είναι απλώς μια θεωρητική κατασκευή. διαδραμάτισε καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της σύγχρονης δημοσιονομικής πολιτικής. Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης, οι κυβερνήσεις συχνά χρησιμοποιούν πακέτα δημοσιονομικής τόνωσης που στοχεύουν στην τόνωση της ζήτησης και της παραγωγής. Αυτό βασίζεται στην πεποίθηση ότι το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα μπορεί να μεγεθύνει τον αντίκτυπο των κρατικών δαπανών, αυξάνοντας τη συνολική οικονομική δραστηριότητα και συμβάλλοντας στην έξοδο μιας οικονομίας από την ύφεση.

Η αρχή του επιταχυντή, από την άλλη πλευρά, έχει τις ρίζες της σε προηγούμενες οικονομικές θεωρίες για τιςεπενδύσεις και την ανάπτυξη, ιδιαίτερα τα έργα οικονομολόγων όπως ο Τόμας Μάλθους και ο Τζον Στιούαρτ Μιλ. Ωστόσο, επισημοποιήθηκε στις αρχές του 20ου αιώνα από οικονομολόγους όπως ο Albert Aftalion και ο John Maurice Clark. Η θεωρία του επιταχυντή προσπάθησε να εξηγήσει γιατί οι επενδύσεις, οι οποίες αποτελούν βασικό μοχλό της οικονομικής ανάπτυξης, παρουσίαζαν τόσο δραματικές διακυμάνσεις κατά τη διάρκεια των οικονομικών κύκλων.

Η αρχή του επιταχυντή σχεδιάστηκε αρχικά ως απάντηση στην παρατηρούμενη αστάθεια των επενδύσεων σε σχέση με άλλες συνιστώσες της συνολικής ζήτησης. Ενώ η κατανάλωση τείνει να αλλάζει σταδιακά με την πάροδο του χρόνου, οι επενδύσεις είναι πολύ πιο ευαίσθητες στις διακυμάνσεις των οικονομικών συνθηκών. Η θεωρία του επιταχυντή προτείνει ότι ακόμη και μικρές αλλαγές στον ρυθμό αύξησης της ζήτησης για αγαθά και υπηρεσίες μπορούν να οδηγήσουν σε μεγάλες αλλαγές στις επενδυτικές δαπάνες, καθώς οι επιχειρήσεις επιδιώκουν να επεκτείνουν ή να συρρικνώσουν την παραγωγική τους ικανότητα για να καλύψουν τη μελλοντική ζήτηση.

Ο επιταχυντής έγινε κρίσιμο στοιχείο των πρώτων μοντέλων οικονομικής ανάπτυξης και ανάπτυξης. Συνέβαλε επίσης καθοριστικά στην ανάπτυξη των θεωριών του επιχειρηματικού κύκλου, οι οποίες προσπαθούν να εξηγήσουν τις επαναλαμβανόμενες φάσεις επέκτασης και συρρίκνωσης της οικονομικής δραστηριότητας. Η ευαισθησία των επενδύσεων στις αλλαγές στην αύξηση της ζήτησης, όπως περιγράφεται από τον επιταχυντή, παρείχε μια εύλογη εξήγηση για την αστάθεια των καπιταλιστικών οικονομιών.

Εφαρμογές του πολλαπλασιαστή και του επιταχυντή στην οικονομική πολιτική

Η έννοια του πολλαπλασιαστή είναι κεντρική στις σύγχρονες συζητήσεις για την επίσημη πολιτική, ιδιαίτερα στο πλαίσιο της ύφεσης και της ανάκαμψης. Οι κυβερνήσεις συχνά χρησιμοποιούν εργαλεία δημοσιονομικής πολιτικής, όπως αυξημένες δημόσιες δαπάνες ή φορολογικές περικοπές, για να τονώσουν τη συνολική ζήτηση και παραγωγή. Το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα υποδηλώνει ότι μια αρχική αύξηση των κρατικών δαπανών μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη συνολική αύξηση του εθνικού εισοδήματος μέσω διαδοχικών κύκλων κατανάλωσης.

Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο εφάρμοσαν τεράστια πακέτα δημοσιονομικής τόνωσης με στόχο να εξουδετερώσουν την απότομη μείωση της ζήτησης του ιδιωτικού τομέα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οAmerican Recovery and Reinvestment Act του 2009ήταν ένα από τα πιο σημαντικά παραδείγματα δημοσιονομικής τόνωσης που σχεδιάστηκε για να εκμεταλλευτεί το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα. Ο στόχος ήταν να εισαχθούν χρήματα στην οικονομία μέσω των κρατικών δαπανών για έργα υποδομής, υγειονομική περίθαλψη, εκπαίδευση και άλλες δημόσιες υπηρεσίες, οι οποίες με τη σειρά τους θα δημιουργούσαν θέσεις εργασίας, θα αύξαναν τα εισοδήματα και θα ενίσχυαν τη συνολική ζήτηση.

Το μέγεθος του πολλαπλασιαστή αποτελεί βασικό στοιχείο στο σχεδιασμό της δημοσιονομικής πολιτικής. Εάν ο πολλαπλασιαστής είναι μεγάλος, τότε η δημοσιονομική τόνωση μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην οικονομική παραγωγή και την απασχόληση. Ωστόσο, το μέγεθος του πολλαπλασιαστή δεν είναι σταθερό και μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με διάφορους παράγοντες, όπως:

• Οριακή τάση για κατανάλωση (MPC): Όσο υψηλότερο είναι το MPC, τόσο μεγαλύτερος είναι ο πολλαπλασιαστής, καθώς περισσότερο από κάθε επιπλέον δολάριο εισοδήματος δαπανάται αντί να εξοικονομείται.
• Κατάσταση της οικονομίας: Ο πολλαπλασιαστής τείνει να είναι μεγαλύτερος σε περιόδους υψηλής ανεργίας, καθώς οι αδρανείς πόροι μπορούν να χρησιμοποιηθούν πιο εύκολα. Αντίθετα, κατά τις περιόδους πλήρους απασχόλησης, το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα μπορεί να είναι μικρότερο, καθώς η αυξημένη ζήτηση μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές (πληθωρισμός) και όχι σεέχει υψηλότερη απόδοση.
• Άνοιγμα της οικονομίας: Σε μια ανοιχτή οικονομία με σημαντικό εμπόριο, μέρος της αυξημένης ζήτησης που δημιουργείται από τις κρατικές δαπάνες μπορεί να «διαρρεύσει» σε άλλες χώρες με τη μορφή εισαγωγών, μειώνοντας το μέγεθος του εγχώριου πολλαπλασιαστή.

Ενώ ο πολλαπλασιαστής συνδέεται συχνά με τη δημοσιονομική πολιτική, η αρχή του επιταχυντή σχετίζεται στενότερα με τηνεπενδυτική πολιτικήκαι τον ρόλο των επενδύσεων του ιδιωτικού τομέα στην προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης. Οι επενδύσεις είναι ένα από τα πιο ευμετάβλητα στοιχεία της συνολικής ζήτησης και η κατανόηση των παραγόντων που επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις είναι κρίσιμη για την οικονομική σταθερότητα.

Οι κυβερνήσεις μπορούν να επηρεάσουν τις επενδύσεις μέσω μιας ποικιλίας εργαλείων πολιτικής, όπως:

• Πολιτική επιτοκίων: Τα χαμηλότερα επιτόκια μπορούν να ενθαρρύνουν τις επενδύσεις μειώνοντας το κόστος δανεισμού, ενώ τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν να περιορίσουν τις επενδύσεις καθιστώντας τον δανεισμό πιο ακριβό.
• Φορολογική πολιτική: Τα φορολογικά κίνητρα, όπως η ταχεία απόσβεση ή οι εκπτώσεις φόρου για επενδύσεις, μπορούν να ενθαρρύνουν τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σε νέα κεφαλαιουχικά αγαθά.
• Δημόσιες επενδύσεις: Οι κυβερνήσεις μπορούν επίσης να προβούν σε δημόσιες επενδύσεις σε υποδομές, εκπαίδευση και τεχνολογία, οι οποίες μπορούν να «στριμώξουν» τις ιδιωτικές επενδύσεις αυξάνοντας την παραγωγικότητα των κεφαλαίων του ιδιωτικού τομέα.

Η αρχή του επιταχυντή υποδηλώνει ότι οι αλλαγές στην αύξηση της ζήτησης μπορούν να οδηγήσουν σε σημαντικές αλλαγές στις επενδύσεις. Για παράδειγμα, εάν η κυβέρνηση θεσπίσει πολιτικές που τονώνουν τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες (όπως μέσω δημοσιονομικών κινήτρων), οι επιχειρήσεις μπορεί να ανταποκριθούν αυξάνοντας τις επενδύσεις τους σε νέα μηχανήματα και εξοπλισμό για να επεκτείνουν την παραγωγική τους ικανότητα. Αυτή η επαγόμενη επένδυση μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω την οικονομική απόδοση, δημιουργώντας έναν βρόχο θετικής ανάδρασης.

Μία από τις πιο ισχυρές πτυχές των αρχών του πολλαπλασιαστικού και επιταχυντή είναι η δυνατότητά τους να αλληλοενισχύονται στην ώθηση της οικονομικής ανάπτυξης. Αυτή η αλληλεπίδραση αναφέρεται συχνά ωςμοντέλο πολλαπλασιαστήεπιταχυντή, το οποίο εξηγεί πώς μικρές αλλαγές στις αυτόνομες δαπάνες ή τη ζήτηση μπορούν να οδηγήσουν σε μεγάλες διακυμάνσεις στην παραγωγή και τις επενδύσεις.

Για παράδειγμα, εξετάστε ένα σενάριο στο οποίο η κυβέρνηση αυξάνει τις δαπάνες της για έργα υποδομής. Αυτή η αρχική αύξηση των δαπανών προκαλεί πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα, καθώς οι κατασκευαστικές εταιρείες που συμμετέχουν στα έργα πληρώνουν μισθούς στους εργαζόμενους, οι οποίοι με τη σειρά τους ξοδεύουν τα εισοδήματά τους σε αγαθά και υπηρεσίες. Καθώς η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες αυξάνεται, οι επιχειρήσεις μπορεί να διαπιστώσουν ότι πρέπει να επεκτείνουν την παραγωγική τους ικανότητα για να ανταποκριθούν σε αυτή τη νέα ζήτηση. Αυτό οδηγεί σε επαγόμενες επενδύσεις, καθώς οι επιχειρήσεις επενδύουν σε νέα κεφαλαιουχικά αγαθά (όπως μηχανήματα και εργοστάσια. Το αποτέλεσμα είναι έναδευτερογενές φαινόμενο επιτάχυνσης, το οποίο αυξάνει περαιτέρω την παραγωγή και το εισόδημα.

Ο συνδυασμός του πολλαπλασιαστή και του επιταχυντή μπορεί να δημιουργήσει ισχυρούς ενάρετους κύκλους οικονομικής ανάπτυξης. Ωστόσο, αυτή η αλληλεπίδραση μπορεί επίσης να οδηγήσει σε φαύλους κύκλους κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Εάν η αύξηση της ζήτησης επιβραδυνθεί ή σταματήσει, οι επιχειρήσεις μπορεί να μειώσουν τις επενδύσεις τους, οδηγώντας σε χαμηλότερο εισόδημα και παραγωγή, γεγονός που με τη σειρά του μειώνει τη ζήτηση ακόμη περισσότερο. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει μια καθοδική πορεία μείωσης των επενδύσεων, της παραγωγής και της απασχόλησης, επιδεινώνοντας τις επιπτώσεις μιας ύφεσης.

Περιορισμοί και επικρίσεις του πολλαπλασιαστή και του επιταχυντή

Αν και οι πολλαπλοί επιταχυντές είναι ισχυρές έννοιες, δεν είναι χωρίς περιορισμούς και επικρίσεις. Η κατανόηση αυτών των περιορισμών είναι σημαντική για την αξιολόγηση της χρησιμότητάς τους στην οικονομική ανάλυση και στο σχεδιασμό πολιτικής.

• Υπόθεση σταθερού MPC: Ο πολλαπλασιαστής υποθέτει ότι ηοριακή τάση για κατανάλωση(MPC) παραμένει σταθερή με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, στην πραγματικότητα, το MPC μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με διάφορους παράγοντες, όπως τα επίπεδα εισοδήματος, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και οι προσδοκίες για τις μελλοντικές οικονομικές συνθήκες. Εάν οι καταναλωτές γίνουν πιο απαισιόδοξοι για το μέλλον, μπορεί να επιλέξουν να εξοικονομήσουν περισσότερο από το εισόδημά τους, μειώνοντας την αποτελεσματικότητα του πολλαπλασιαστή.
• Διαρροές από την κυκλική ροή: Το φαινόμενο του πολλαπλασιαστή προϋποθέτει ότι όλο το εισόδημα που δημιουργείται από μια αρχική αύξηση των δαπανών δαπανάται εκ νέου στην εγχώρια οικονομία. Στην πραγματικότητα, μέρος αυτού του εισοδήματος μπορεί να «διαρρεύσει» από την οικονομία με τη μορφήαποταμιεύσεων, φόρων ή εισαγωγών, μειώνοντας το μέγεθος του πολλαπλασιαστή. Για παράδειγμα, σε μια ανοιχτή οικονομία με σημαντικό εμπόριο, η αυξημένη κατανάλωση μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες εισαγωγές, κάτι που ωφελεί τους ξένους παραγωγούς παρά τις εγχώριες επιχειρήσεις.
• Crowding Out: Μια κοινή κριτική στις κρατικές δαπάνες ως εργαλείο τόνωσης είναι ότι μπορεί να οδηγήσει σεπαραγκωνισμό, όπου οι αυξημένες κρατικές δαπάνες εκτοπίζουν τις επενδύσεις του ιδιωτικού τομέα. Αυτό μπορεί να συμβεί εάν ο κρατικός δανεισμός αυξάνει τα επιτόκια, καθιστώντας ακριβότερο για τις ιδιωτικές εταιρείες να δανείζονται και να επενδύουν. Εάν συμβεί συνωστισμός, ουΤο καθαρό αποτέλεσμα της δημοσιονομικής τόνωσης μπορεί να είναι μικρότερο από το αναμενόμενο.
• πληθωριστικές πιέσεις: Το πολλαπλασιαστικό φαινόμενο υποθέτει ότι οι αυξήσεις της ζήτησης οδηγούν σε αύξηση της παραγωγής. Ωστόσο, εάν η οικονομία λειτουργεί ήδη με πλήρη ή σχεδόν πλήρη δυναμικότητα, η πρόσθετη ζήτηση μπορεί να οδηγήσει σεπληθωρισμόκαι όχι σε αύξηση της παραγωγής. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο πολλαπλασιαστής μπορεί να είναι μικρότερος, καθώς οι υψηλότερες τιμές διαβρώνουν την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.

• Υπόθεση του δείκτη σταθερού κεφαλαίουπαραγωγής: Ο επιταχυντής υποθέτει μια σταθερή σχέση μεταξύ του επιπέδου παραγωγής και του ποσού του κεφαλαίου που απαιτείται για την παραγωγή του. Ωστόσο, στην πραγματικότητα, οι επιχειρήσεις μπορούν να προσαρμόσουν τους δείκτες κεφαλαίουπαραγωγής τους με την πάροδο του χρόνου, ιδιαίτερα ως απάντηση σε αλλαγές στην τεχνολογία ή στις τιμές των συντελεστών παραγωγής. Αυτό σημαίνει ότι η σχέση μεταξύ των αλλαγών στην παραγωγή και τις επενδύσεις μπορεί να μην είναι τόσο απλή όσο προτείνει ο επιταχυντής.
• Αστάθεια των επενδύσεων: Μία από τις βασικές γνώσεις του επιταχυντή είναι ότι οι επενδύσεις είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις αλλαγές στην αύξηση της ζήτησης. Αν και αυτό μπορεί να εξηγήσει την αστάθεια των επενδύσεων κατά τη διάρκεια της οικονομικής άνθησης και κατάρρευσης, μπορεί επίσης να καταστήσει δύσκολη την πρόβλεψη των επενδύσεων. Εάν οι επιχειρήσεις γίνουν υπερβολικά αισιόδοξες σε περιόδους ταχείας ανάπτυξης, ενδέχεται να υπερεπενδύσουν, οδηγώντας σε πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα και απότομη πτώση των επενδύσεων όταν η ζήτηση επιβραδύνεται.
• Περιορισμένος ρόλος των προσδοκιών: Το παραδοσιακό μοντέλο επιταχυντή εστιάζει στη σχέση μεταξύ των αλλαγών στην παραγωγή και τις επενδύσεις, αλλά υποβαθμίζει τον ρόλο τωνπροσδοκιώνστις επενδυτικές αποφάσεις. Στην πραγματικότητα, οι επιχειρήσεις λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις με βάση τις προσδοκίες τους σχετικά με τη μελλοντική ζήτηση, τα επιτόκια και την κερδοφορία. Αυτές οι προσδοκίες μπορούν να επηρεαστούν από ένα ευρύ φάσμα παραγόντων, όπως η πολιτική σταθερότητα, οι τεχνολογικές αλλαγές και οι παγκόσμιες οικονομικές συνθήκες.
• Οικονομική αστάθεια: Αν και ο επιταχυντής μπορεί να εξηγήσει τις οικονομικές διακυμάνσεις, μπορεί επίσης να συμβάλει στηνοικονομική αστάθεια. Εάν οι επιχειρήσεις βασίζουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις αποκλειστικά σε βραχυπρόθεσμες αλλαγές στη ζήτηση, μπορεί να καταλήξουν να υπερεπενδύουν κατά τη διάρκεια της άνθησης και να υποεπενδύουν κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης, επιδεινώνοντας την κυκλική φύση της οικονομίας.

Σύγχρονες εφαρμογές του πολλαπλασιαστή και του επιταχυντή

Η έννοια του πολλαπλασιαστή έχει ενσωματωθεί στα σύγχρονα μακροοικονομικά μοντέλα, ιδιαίτερα στα κεϋνσιανά και νέα κεϋνσιανά μοντέλα. Αυτά τα μοντέλα δίνουν έμφαση στο ρόλο της συνολικής ζήτησης στον προσδιορισμό της παραγωγής και της απασχόλησης και ο πολλαπλασιαστής είναι ένας βασικός μηχανισμός μέσω του οποίου οι αλλαγές στη δημοσιονομική πολιτική επηρεάζουν την οικονομία.

Στα νέα κεϋνσιανά μοντέλα, ο πολλαπλασιαστής συχνά συνδυάζεται με άλλα στοιχεία, όπωςκολλώδεις τιμέςκαιακαμψία μισθών, για να εξηγήσει γιατί οι οικονομίες δεν επιστρέφουν πάντα στην πλήρη απασχόληση αυτομάτως. Ο πολλαπλασιαστής χρησιμοποιείται επίσης για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής στη σταθεροποίηση της οικονομίας σε περιόδους ύφεσης.

Ο επιταχυντής παραμένει μια σημαντική ιδέα σε μοντέλαεπενδυτικής συμπεριφοράςκαιεπιχειρηματικών κύκλων. Τα σύγχρονα μοντέλα συχνά ενσωματώνουν τον επιταχυντή μαζί με άλλους παράγοντες, όπωςεπιτόκια,προσδοκίεςκαιτεχνολογικές αλλαγές, για να εξηγήσουν τις διακυμάνσεις στις επενδύσεις.p>

Για παράδειγμα, η θεωρία q του Tobin για τις επενδύσεις βασίζεται στον επιταχυντή δίνοντας έμφαση στο ρόλο της αγοραίας αξίας των επιχειρήσεων σε σχέση με το κόστος αντικατάστασης του κεφαλαίου. Όταν οι αγοραίες αξίες των επιχειρήσεων είναι υψηλές σε σχέση με το κόστος κεφαλαίου, είναι πιο πιθανό να επενδύσουν, ενισχύοντας το επιταχυντικό αποτέλεσμα. Ομοίως, η θεωρία των πραγματικών επιλογών προτείνει ότι οι εταιρείες ενδέχεται να καθυστερήσουν τις επενδύσεις σε αβέβαια περιβάλλοντα, τροποποιώντας τον παραδοσιακό μηχανισμό επιτάχυνσης.

Συμπέρασμα

Οι πολλαπλοί επιταχυντές παραμένουν θεμελιώδεις έννοιες για την κατανόηση της δυναμικής της οικονομικής ανάπτυξης, των επενδύσεων και των επιχειρηματικών κύκλων. Ενώ ο πολλαπλασιαστής δίνει έμφαση στο ρόλο της κατανάλωσης και των κρατικών δαπανών στην ώθηση της οικονομικής παραγωγής, ο επιταχυντής εστιάζει στην ευαισθησία των επενδύσεων στις αλλαγές στην αύξηση της ζήτησης. Και οι δύο έννοιες έπαιξαν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της οικονομικής θεωρίας και πολιτικής, ιδιαίτερα στο πλαίσιο της δημοσιονομικής τόνωσης και της επενδυτικής πολιτικής.

Παρά τους περιορισμούς και τις επικρίσεις τους, ο πολλαπλασιαστής και ο επιταχυντής συνεχίζουν να διαδραματίζουν κρίσιμο ρόλο στη σύγχρονη μακροοικονομική ανάλυση. Κατανοώντας πώς αλληλεπιδρούν αυτοί οι δύο μηχανισμοί, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορούν να σχεδιάσουν καλύτερα στρατηγικές για την προώθηση της οικονομικής σταθερότητας, ανάπτυξης και ανάκαμψης, ιδιαίτερα σε περιόδους οικονομικής ύφεσης. Καθώς οι οικονομίες συνεχίζουν να εξελίσσονται, οι πληροφορίες που παρέχονται από τον πολλαπλασιαστή και τον επιταχυντή θα παραμείνουν πολύτιμα εργαλεία για την πλοήγηση στο περίπλοκο και συνεχώς μεταβαλλόμενο τοπίο της οικονομικής δραστηριότητας.